财经365讯（编辑 章馨），上周五美国股市和债市同步遭到血洗，为2015年12月以来最大亏损；上周债市和股市的合计亏损，更是2009年2月以来最糟的。
尤其对采用风险平价策略的交易人来说，已经经历了2013及2015年「删减恐慌」（Taper Tantrum）以来的单周最糟表现。.
「风险平价」策略可以简单理解为，透过投资比例的动态调整，使手中全部资产面临的风险基本相同，这类基金往往规模较大，为了分散风险常跨商品类别投资，股票、商品、债券等。
1987年历史重演？
看多股市的投资净额已来到前所未见的高档，截至2月1日股票期货的多头部位创新高，在先前看似万里无云、锐不可当的的股市涨势下，高盛交易人情绪指数保持在100甚至更高的水平。
与此同时，令人不安的是，德意志银行的资料显示，债市殖利率的冲高同样是前所未见的，且欧洲美元和美债期货的空头盛行，多头总部位均来到新低。
投资人的短期偏差更为明显，以2年期国债来说，净空头部位刚来到历史新高；另一方面，意味着看空的超长期货净多头部位则触及历史低位。
分析师曾在2周前对债市短期内急剧拉高净空头部位发出预警，随后，通膨数据加上CTA和其他动量者愈来愈多的净空头部位，加上在2年期美债的短期风险，已经引发了大量的抛售，甚至扩散到亚洲债市，日本央行上周就被迫2次购债操作，以防止殖利率上涨，种种情形都已来到2015年「删减恐慌」时的水平。
尽管摩根大通量化主管Marko Kolanovi上周表示，美股上周的跌势还不致引发恐慌性抛盘，因为趋势追踪者不会减少对股市的多头持仓；但是摩根大通另一位分析师Nikolaos Panigirtzoglou则有不同的看法。
风险平价操作踢铁板
Panigirtzoglou认为，自金融风暴后，债市与股市之间一直呈现负相关，安了跨资产投资人的心，像风险平价基金和平衡共同基金借此获得不错的绩效，但今年以来却有些不同了。
Panigirtzoglou指出，跨资产的正相关突然上升到了崩溃前的水平，并发出预警，股债风险平价的操作不利，可能扩散到其他市场。更多美国股市新闻资讯，请关注财经365美股频道！
推荐阅读>>>
利率上升股市震荡涨跌互见 等待就业报告
全球债券收益率走高 美股涨跌互现
美联储会议对市场大局的影响
财经365讯，根据Bespoke Investment Group 的数据，在相对于价值型股票大跌三天后，成长型股票平稳地反弹，这可能会带动大盘指数走高。统计显示，标准普尔500 成长型指数自7 月31 日...
财经365讯，知情人士透露，特斯拉( TSLA-US )董事会计画下周与顾问会谈私有化议题，正式确定私有化流程，可能要求提案的执行长马斯克(Elon Musk)本人回避。马斯克本周二透过一连串...
财经365讯，在亚马逊与苹果股价上涨的支撑下，Nasdaq 小幅收高，连续第八天上涨，创10 月以来最长上涨期间。亚马逊股价上涨0.6%，创新高点。苹果股价亦上涨0.8%。S&P 500与道琼今日大...
财经365讯，《彭博社》报导，华尔街分析师大多看好景气佳和企业获利将推动下一波牛市，而Canaccord Genuity 分析师Tony Dwye 更大胆预估：今年年底标准普尔500指数将达到3200 点，周...
财经365讯，对电动车厂商特斯拉(TSLA.O)的杠杆收购可能预示市场将盛极必衰，但投资者可能需要更多理由才会退出股市。特斯拉执行长马斯克周二表示，他想以每股420美元的价格将特斯...
本文“当最牛的股市崩跌遇上最熊的债市恐后患无穷”由财经日报网首发，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：财经日报网（www.caijingribao.com）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。
