财经365讯（编辑 章馨），高盛集团认为，美国股市波动率高企，但期权交易显示投资者的保护需求尚未上升，意味着需要进行对冲。
John Marshall 牵头的策略师观察到，过去三周有「大量」标普500指数对冲过期，这让普通投资者更容易受到股价波动的影响。与此同时，由于对全球贸易紧张局势和联储会货币政策的担忧激起市场动荡，
CBOE波动率指数在第一季几乎上涨一倍。VIX 周一上涨18.3%，至23.62。
白：VIX年初至今升幅蓝：债市移动指数粉：G7国家货币波动指数图片来源：Bloomberg
高盛认为，虽然波动率加剧基本仅限于股市，但这可能会在未来数月抑制其他资产的风险胃口，或会引发广泛动荡。
策略师在客户报告中写道：「向去风险和高波动率预期的转变可能会改变2018年的交易态势，并提高对冲的时间价值。VIX和已实现波动率的飙升足以让股市以外的投资者忌惮。」
该公司认为七大问题是金融市场最大的威胁，包括信贷崩盘和成长减速。在研究了每个风险因素与所有资产类别之间的关系之后，策略师们推荐了针对每种危险情景的最廉价期权。
他们表示，对信贷压力感到担忧的投资者应该购买Utilities Select Sector SPDR Fund 和Consumer Staples Select Sector SPDR Fund的期权。对于担心利率升高或通膨上涨的投资者，VanEck Vectors Gold Miners ETF 和iShares 20+ Year Treasury Bond ETF的衍生品合约具有吸引力。
策略师们不建议购买标普500指数期权来对冲美国基准股指的下跌，因为他们认为欧元区斯托克50指数和WisdomTree Japan Hedged Equity Fund的期权更便宜。
以下是高盛认为的其他风险及其推荐的期权策略清单：
石油：US Oil Fund LP、Energy Select Sector SPDR Fund
经济减速：欧元区斯托克50指数、Energy Select Sector SPDR Fund
中国放缓：欧元区斯托克50指数、安硕MSCI台湾ETF、恒生中国企业指数
欧洲：欧元区斯托克50指数、iShares MSCI EAFE ETF
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