小米上市后，股价起起伏伏；最高有22港元，最低跌破过发行价17港元。不算理想，但整体能保持在发行价之上。17港元，成为了雷军想尽各种办法想要保住的底线。为此，雷军不惜和资本大势做抗争。
雷军和他创立的小米以“厚道”作为价值观和行动准则；但在上市前，部分人受小米释放的利好而高价购买了老股，但后来趋冷的资本市场不认小米高估值/市值的逻辑；雷军求助各路大佬，以自己的信誉做保证，才获得了部分支持；最后以雷军认为的最低市值上市，但上市当天还跌破了发行价。
为了稳定人心，上市答谢晚宴上，雷军放言“要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍”。虽然听起来很自信，在此后的几天，小米的股价有明显涨幅。但此举，在公关上雷军无疑给自己埋下了雷；当股价表现不好时，舆论可以拿“赚一倍”来批评讽刺小米和雷军。
实际上，赴港上市的内地企业，绝大多数已经跌破发行价，部分企业市值已经跌去了50%以上，这和目前的资本市场大环境不好有关。和近半年赴港上市的其它企业相比，小米无疑是其中最好的企业之一，能维持发行价以上，已属不易。一直能顺势而为的雷军，面对此轮资本市场趋冷周期时，因为道义道德负担而不理性地逆势许下承诺。
这可能是雷军最大的弱点，有意或无意地把自己树立成了各种“模范”：不仅仅是勤奋工作的劳模，还要成为道德上的模范。平时对外，穿着打扮时尚、看似潇洒的雷军，依然活在别人的世界里面：要勤奋努力，给员工树立一个好的榜样；要提升股价，给亲朋好友一个交待；要走向世界，为国家民族贡献力量……
有道德洁癖的，很容易被道德所绑架；树立完美形象的人，往往比形象差一些的人活得更累。苹果的创始人乔布斯待人苛刻，亚马逊的创始人贝佐斯被内外部说成“暴君”；阿里巴巴创始人马云迷信且心狠，腾讯的创始人马化腾不认梦想更认钱。但瑕不掩瑜，没有人会因为有一些毛病就否认上面的几位是世界级的商业领袖。给自己设立了太多的前提条件，雷军的世界级的商业领袖之路，只会更难；成为世界级商业领袖之后，也只会更累。
雷军在乎名，小米的市场公关也成功地为雷军塑造了完美、正能量的形象。这样的好处是，可以聚拢很多有志之士；可能坏处更为明显，一旦出现负面，雷军和其创立的小米负面往往会被放大。小米因为给P2P导流，遭到了信誉危机；其实也有其它大平台给P2P导流，但负面的声量明显更小。
雷军在2017年11月的小米投资年会上说：我们遇到的最大难题是怎么维护好小米品牌，它承载不了那么多的产品，也不能够无限地背书；（生态链企业）的任何一个质量事故，都会记到小米头上。确实，小米寄予厚望的生态链，很多企业用小米的品牌作为背书，这样的生态链企业只会越来越多；它们中的任何一家出了问题，都容易上升为雷军和小米的信任危机。
为了把控可能存在的品牌危机，小米和顺为，通过投资对小米生态链的企业占股不少，提供包括供应链、设计、销售渠道等各方面的支持。雷军对用户有承诺：永远坚持硬件综合净利率不超过5%。接下来，雷军需要做到的是：跟着自己的生态链企业，大多数能发展壮大并且实现盈利，这个很难。可能最难的是，要照顾多方利益，让各方满意；而实际上，各方利益有一致性也有冲突的地方。很多时候，要让各方满意，事情往往没法推进。
雷军需要问自己的是：自己是否有能力承载那么多的期望？是否有能力让各方都满意？是否存在为了短期让人满意，而忽略了长期更重要的事情？很显然的是，对于小米股价，短期内没法大幅上涨，确实该放就放下，没必要硬撑；对于公司品牌形象可以追求完美，但对于个人品牌，雷军可以重新考虑一下，稍微放低一点、放松一些，扔掉过于正面的形象，去使自己过得更加轻松自在。
直到目前，小米这家公司，过深地打上了雷军的个人标签，很多时候给外界的感觉是在实现雷军的个人理想。雷军是一个经常用“感动”的人，需要承认的是：价格只能感动一部分用户，自己只能感动一部分员工；先认识到这一点，等到哪天发生一些事情时（比如上市市值不高还破发、比如员工私底下抱怨受到了欺骗）才不至于过于失望。如果届时过于失望，只是雷军自己“绑架”了自己。
当一个人有某种认知时，会去找证据加固自己的认知。纠结于“劳模”的身份，但当雷军从稻盛和夫的《六项精进》一书中找到了三句话后，认为自己使用了最高明的经营诀窍，这三句话是：付出不亚于任何人的努力；认真拼命地工作；除了拼命工作之外，世界上不存在更高明的经营诀窍。
但其实，大多数创始人都是劳模，劳模只是做成一些事情的必备条件。雷军的能力超强，小米今天的成绩极少有人能做到。可能需要提醒的是，小米如果要再上一层楼，相比强调做产业的勤奋，更加应该加强作为科技公司的研发投入；相比重视公关市场，更加应该发力去掌握核心科技。
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